MACRO
Semana passada tivemos divulgação de taxa de inflação nos EUA em 6%, em linha com consenso e seguindo abaixo da última divulgação.
Todavia o que mais chamou a atenção ao mercado na semana foram as movimentações no setor bancário e o auxílio dos bancos centrais para evitar um colapso imediato. Ponto que chamou a atenção foi o posicionamento da Janet Yellen (presidente do Tesouro Americano) após salvarem o SVB e Signature, afirmando que o FDIC deverá honrar com os depósitos dos clientes apenas de bancos grandes e que possam causar risco sistêmico na economia. Este posicionamento vem, sem espanto algum, causando uma corrida bancária em bancos regionais menores.
Ainda no domingo dia 18 tivemos dois acontecimentos que reverberão nos mercados esta semana. Iniciando pelo UBS que anunciou a compra do Credit Suisse (CS) por $3.3 bilhões de dólares. O acordo foi realizado sem a aprovação dos shareholders. Cada shareholder do CS receberá 1 ação do UBS para cada 22.48 ações do CS. A oferta do UBS foi de um valor de 0.76 por ação, um desconto de aproximadamente 60% da cotação de fechamento de sexta-feira. Ainda mais, o banco central Suíço liberou ao UBS uma linha de liquidez de aproximadamente $100 bilhões de dólares. Por fim temos no mercado mais de $17 bilhões de dólares em bonds do CS praticamente sem valor.
Em segundo, tivemos o anúncio de uma ação coordenada de 6 bancos centrais (Bank of Canada, the Bank of England, the Bank of Japan, the European Central Bank, the Federal Reserve e the Swiss National Bank) para aumentar o fornecimento de liquidez através das linhas de swap em dólar. Para melhorar a eficácia das linhas de swap, os bancos centrais concordaram em aumentar a frequência das operações com vencimentos em 7 dias de semanal para diário, a partir da segunda-feira dia 20 até o final de abril. Este movimento em nossa visão é extremamente bearish aos mercados, pois mostra um claro sinal de preocupação e desespero dos bancos centrais com o cenário atual. Situação esta que poderá trazer novamente uma aceleração no aumento de juros e ainda mantendo a retórica de “higher for longer”. Devemos ficar atendos com o discurso do Powell pós decisão de política monetária na quarta-feira para sentir como o FED e seus representantes estão enxergando o cenário atual após estes acontecimentos.
Para a semana, todos os holofotes estarão voltados para a quarta-feira dia 22, onde teremos a divulgação da taxa de juros e as projeções econômicas do FOMC. Durante a semana, precificação do mercado alterou por diversas vezes devido aos acontecimentos no setor bancário, todavia no domingo a projeção seguia com 73.8% do mercado apostando em um aumento de 25bps.
SPX SEMANAL
Fechando com alta de +1,43% SPX dá um alívio para as quedas, porém nada muito animador para os comprados, a barra da semana passada não é uma boa barra de sinal de compra. Os vendedores ainda querem um teste da mínima de dezembro, e podem vender acima da máxima da semana passada.
Mesmo estando em um canal de baixa o canal é muito amplo e com características de lateralidade, o modus operandi nesse caso é comprar baixo e vender alto, no meio da lateralidade onde os preços se encontram é uma zona ruim de se operar. Há um magneto muito forte em torno dos 4000 pts e da média móvel, mesmo após a queda forte da semana anterior os preços não se afastaram da média e a tocaram na semana que fechou.
Alguns compradores arrependidos devem aproveitar a alta dessa semana para sair com um prejuízo menor, e só devem voltar a comprar forte quando o mercado encontrar um suporte importante, como a mínima de dezembro.
SPX DIÁRIO
O candle da semana passada formou uma correção de duas pernas no diário, comum em canais de baixa, principalmente após clímax. Geralmente é uma armadilha de segunda perna, onde os mais otimistas operam como um pivô de alta, e acabam sendo presos em posições ruins.
Indo abaixo da mínima de sexta ativa uma segunda entrada na venda (L2) a primeira falhou quando foi abaixo da mínima do dia 14/03 e encontrou mais compradores do que vendedores. Os bears já esperavam essa correção devido ao clímax de queda dos últimos dias, uma segunda entrada na venda agora aumenta as probabilidades para eles.
Há um gap de abertura em 3781, no limite inferior da lateralidade estreita formada no final de dezembro e início de janeiro, o que deve atrair os preços já que em lateralidade os gaps costumam ser fechados, se os bears tiverem continuidade na venda nesse início de semana, aumentam suas chances de conseguir um teste da mínima de dezembro. Mas por hora os preços não devem ir muito abaixo dos 3766 antes de fazer ao menos uma correção mais complexa, os bulls devem defender essa região junto com os bears realizando lucros.
BITCOIN SEMANAL
Na semana passada tivemos uma surprise bar, muitos não esperavam uma barra tão forte assim, principalmente depois da queda forte nas semanas anteriores. Agora o preço atingiu magnetos importantes, como a mínima de 2021, muitos players durante a queda do ano passado devem ter colocado ordens de compras no suporte formado pela mínima de 06/2021 e agora esses players veem o preço voltar para sua região de entrada, eles podem aproveitar para sair dessas posições, fazendo assim dessa região uma resistência, um antigo suporte rompido que agora está sendo retestado pela primeira vez.
Resta saber se esse movimento de alta não foi um vácuo, já que o mercado costumar acelerar de forma climática em direção a magnetos importantes. Os bulls precisam de barras de continuidades para atingir magnetos mais acima como a região de 50% de correção da perna de queda iniciada desde o topo histórico, porém o gráfico diário sugere correções.
BITCOIN DIÁRIO
No mensal temos uma barra externa, ou seja, uma barra que foi abaixo e acima dos extremos da barra anterior, e isso em um tempo grafico menor, na maioria das vezes representa um triangulo expandido, um padrão de lateralidades que podemos observar no diário.
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O mercado agora se encontra testando a linha de canal desse triangulo expandido, 75% dessas tentativas de rompimento de LC falham em até 5 barras, as outras 25% das vezes que rompe levam a movimentos projetados. Ainda não temos um sinal de venda claro, mas a probabilidade maior é de falhas de rompimentos. Nesse caso o preço médio do triangulo, em torno dos $23000 será um imã.